Paramount ha decidido entablar negociaciones formales con un grupo de postores liderados por Sony Pictures Entertainment y el gigante de capital privado Apollo, según tres personas familiarizadas con el asunto. La medida se produce después de un período de negociaciones exclusivas con el estudio de Hollywood Skydance el pasado viernes por la noche.
Un comité especial de la junta directiva de Paramount se reunió el sábado y aprobó el inicio de conversaciones con Sony y Apollo, que la semana pasada presentaron una carta de interés no vinculante ofreciendo comprar la compañía por alrededor de 26 mil millones de dólares en efectivo, dijeron las fuentes. El comité también decidió impulsar nuevas negociaciones con Skydance, un estudio fundado por el vástago de la tecnología David Ellison.
Paramount, propietaria de Nickelodeon, MTV, CBS y Paramount Pictures, está sopesando un acuerdo mientras enfrenta obstáculos en toda la industria, incluido el declive de la televisión por cable y la falta de rentabilidad de su negocio de streaming.
Cualquier acuerdo entre Sony Group y Paramount enfrenta obstáculos. Las regulaciones gubernamentales limitan la propiedad extranjera de las redes de transmisión y podrían impedir que la empresa matriz de Sony, con sede en Japón, sea propietaria absoluta de CBS. El grupo postor probablemente presionaría para que Apollo, con sede en Estados Unidos, posea los derechos de la licencia de transmisión de CBS, según dos personas familiarizadas con su estrategia.
Los reguladores gubernamentales también han evaluado agresivamente las adquisiciones bajo el presidente Biden, y el Departamento de Justicia y la Comisión Federal de Comercio tomaron medidas para bloquear una serie de acuerdos propuestos. No todas estas iniciativas de los reguladores han tenido éxito.
También queda por ver si National Amusements, la empresa matriz de Paramount, apoyará la oferta Sony-Apollo. National Amusements tiene el poder de vetar cualquier acuerdo, dando a los nuevos postores un incentivo adicional para obtener su aprobación, aunque National Amusements se ha comprometido a apoyar la decisión del comité especial.
La oferta en efectivo de Sony y Apollo fue apoyada por muchos accionistas como alternativa a la fusión con Skydance. A finales del año pasado, Shari Redstone, que controla National Amusements, firmó un posible acuerdo para vender su participación en Skydance, pero el acuerdo depende de una transacción relacionada para fusionar Skydance con Paramount. El acuerdo se estancó la semana pasada después de que las dos partes no lograron llegar a un acuerdo después de un mes de negociaciones exclusivas. Los accionistas se mostraron pesimistas con respecto a ese acuerdo, diciendo que enriquecería a Redstone a sus expensas.
Según los términos actualmente contemplados en el acuerdo Sony-Apollo, Sony sería un accionista mayoritario, y Apollo tendría una participación minoritaria, según dos personas familiarizadas con la estrategia de los postores. Los ejecutivos de Sony han discutido la gestión del estudio Paramount como una división de su imperio más grande, fusionando los estudios detrás de las franquicias “Spider Man” y “Misión: Imposible” y combinando sus operaciones de marketing y distribución de películas.
Si bien los detalles del acuerdo aún no se han detallado, Sony y Apollo han discutido poner a Paramount, que incluye el servicio de transmisión Paramount+ y la red de transmisión CBS, en una empresa conjunta, dijeron las dos personas. Un escenario que se está discutiendo es permitir que Apollo venda su participación minoritaria a Sony dentro de unos años, lo que permitiría a Sony consolidar la propiedad de la empresa.
No está claro qué hará Skydance a continuación. La semana pasada endulzó su oferta a Paramount, ofreciendo una inversión de 3 mil millones de dólares para recomprar acciones y pagar deuda, pero ese incentivo adicional no fue suficiente para llevar el acuerdo a la meta. Skydance aún podría mejorar su oferta, pero una persona familiarizada con la estrategia de la compañía dijo que no estaba dispuesta a continuar las negociaciones sólo para aumentar el precio para otro postor.
Paramount todavía está interesada en un posible acuerdo con Skydance e incluso se ha ofrecido a cubrir los costos legales de la compañía, dijo una persona familiarizada con el asunto.
No está claro cómo encajarían los enfoques de Sony y Paramount en el negocio del entretenimiento. Paramount decidió seguir a Netflix en las ventas directas a suscriptores, registrando a más de 71 millones de clientes de pago en todo el mundo. Sony abandonó su negocio de streaming y, en cambio, vende programas de televisión a conglomerados de entretenimiento como Netflix y Disney.
Mientras tanto, Paramount se está preparando para la posibilidad de que ambos acuerdos fracasen. La compañía acaba de reemplazar a Bob Bakish, su director ejecutivo, con una “oficina del director ejecutivo” dirigida por tres jefes de división: Brian Robbins, director ejecutivo de Paramount Pictures; Chris McCarthy, director ejecutivo de Showtime y MTV Studios; y George Cheeks, director ejecutivo de CBS. Se están preparando para presentar un nuevo plan a largo plazo para la empresa.
La compañía también está evaluando una empresa conjunta de transmisión con varios socios potenciales, incluido Comcast, que opera el servicio de transmisión Peacock, dijo una de las personas.
